Investeringene i norsk olje- og gassvirksomhet kan komme opp i nær 227 milliarder kroner neste år. Det er rundt 21 milliarder kroner mer enn oljeselskapene anslo så sent som i mai. Økt produksjonsboring og nye utbyggingsprosjekter trekker forventningene opp.
Oljeselskapene har blitt betydelig mer optimistiske i sine investeringsplaner for 2027.
Nye tall fra Statistisk sentralbyrå viser at investeringene innen rørtransport og utvinning av olje og gass nå anslås til nær 227 milliarder kroner neste år. Det er rundt 21 milliarder kroner mer enn i forrige undersøkelse, og tilsvarer en oppjustering på om lag 10 prosent.
Oppjusteringen skyldes først og fremst høyere investeringsanslag for felt som allerede er i drift. I tillegg bidrar nye feltutbygginger og økte kostnadsanslag knyttet til produksjonsboring. Samtidig går investeringene i leting og konseptstudier motsatt vei.
Nye prosjekter trekker anslaget opp
Den største oppjusteringen kommer innen felt i drift. Ifølge SSB henger dette blant annet sammen med at det er besluttet nye prosjekter og borekampanjer på flere eksisterende felt. Produksjonsboring står for det største bidraget til oppjusteringen.
Også anslaget for feltutbygging er høyere enn ved forrige måling. Siden mai er det levert plan for utbygging og drift, PUD, for tre nye utbyggingsprosjekter. Alle tre er planlagt med høyest aktivitet i 2027. Dermed har bildet av neste års aktivitetsnivå på norsk sokkel endret seg merkbart i løpet av bare noen måneder.
Leteanslaget faller kraftig
Utviklingen er imidlertid ikke entydig positiv i alle deler av petroleumsvirksomheten.Anslaget for investeringer innen leting og konseptstudier er redusert med hele 21 prosent siden forrige undersøkelse i mai. Det er særlig undersøkelsesboring som trekker anslaget ned.
En mulig forklaring ligger i konkurransen om tilgjengelig riggkapasitet. Flytende rigger som brukes til produksjonsboring på eksisterende felt, benyttes også til undersøkelsesboring. Når selskapene planlegger betydelig høyere aktivitet innen produksjonsboring, kan dette dermed fortrenge deler av den planlagte leteaktiviteten.
Det betyr at den kraftige oppjusteringen av de samlede investeringene ikke nødvendigvis innebærer tilsvarende sterk vekst gjennom hele verdikjeden.
Fortsatt noe lavere enn tilsvarende 2026-anslag
Selv om 2027-anslaget er oppjustert med 10 prosent siden mai, ligger det fortsatt 0,9 prosent under det tilsvarende anslaget for 2026 som ble gitt på samme tidspunkt i fjor. Tallene viser først og fremst at oljeselskapene nå planlegger å bruke vesentlig mer penger i 2027 enn de trodde for bare tre måneder siden. De viser ikke at de samlede investeringene nødvendigvis vil øke fra årets nivå til neste år.
Den forventede nedgangen fra 2026 til 2027 skyldes hovedsakelig lavere investeringer innen feltutbygging. Flere av de store utbyggingsprosjektene som nå pågår på norsk sokkel skal etter planen ferdigstilles i løpet av neste år. Etter hvert som prosjektene kommer over investeringstoppen, reduseres kapitalbehovet.
På den andre siden ventes investeringene i eksisterende felt å øke tydelig. Det bidrar til å dempe nedgangen i de samlede investeringene.
275 milliarder kroner i år
Også anslaget for inneværende år er oppjustert. Oljeselskapene anslår nå investeringene innen olje, gass og rørtransport i 2026 til rundt 275 milliarder kroner. Det er 3 prosent mer enn ved forrige måling. Oppjusteringen skyldes hovedsakelig økte investeringsplaner for felt i drift. Et høyere anslag for leting og konseptstudier trekker også opp, mens lavere anslag for feltutbygginger trekker i motsatt retning.
Det samlede investeringsanslaget for 2026 ligger nå omtrent på samme nivå som tilsvarende anslag for 2025 på samme tidspunkt i fjor. Det peker mot en utflating etter flere år med kraftig investeringsvekst.
Skattepakken satte fart på investeringene
Olje- og gassinvesteringene økte kraftig i både 2023 og 2024, før veksten fortsatte i 2025. En viktig forklaring er oljeskattepakken som Stortinget vedtok under pandemien i 2020. De midlertidige skattereglene ga selskapene sterke insentiver til å levere utbyggingsplaner før utgangen av 2022.
Resultatet ble at en rekke nye feltutbygginger ble startet omtrent samtidig. Normalt ville oppstarten av slike prosjekter vært spredt over en lengre periode. Skattepakken bidro dermed til å samle en rekke investeringstunge prosjekter innenfor et relativt begrenset tidsrom.
Effekten er fortsatt synlig i investeringstallene. Flere prosjekter er allerede ferdigstilt, mens de største utbyggingene fortsatt er under arbeid og i stor grad ventes å nå investeringstoppen i år.
Investeringene økte i andre kvartal
De faktiske olje- og gassinvesteringene i andre kvartal endte på 69,2 milliarder kroner. Det var 6,7 prosent lavere enn selskapene hadde anslått i mai, men 12,5 prosent høyere enn de påløpte investeringene i første kvartal, målt uten sesongjustering.
Sesongjustert var veksten betydelig mer moderat, på 0,9 prosent fra første til andre kvartal. Sammenlignet med andre kvartal i fjor var investeringene nominelt 2,9 prosent lavere. Lavere investeringer innen leting, felt i drift og rørtransport bidro til nedgangen.
Høy aktivitet på norsk sokkel
De nye tallene tegner dermed et bilde av en petroleumsnæring som fortsatt planlegger et svært høyt aktivitetsnivå, selv om den sterke investeringsveksten fra de siste årene ser ut til å flate ut. Særlig oppjusteringen på rundt 21 milliarder kroner for 2027 viser at investeringsviljen fortsatt er betydelig.
Samtidig er sammensetningen av investeringene i ferd med å endre seg. Etter hvert som flere store feltutbygginger ferdigstilles, får investeringer i eksisterende felt og produksjonsboring større betydning. For leverandørindustrien betyr det at aktivitetsnivået fortsatt kan bli høyt, men også at etterspørselen gradvis kan flytte seg mellom ulike deler av verdikjeden.
Med et investeringsanslag på rundt 275 milliarder kroner i år og nær 227 milliarder allerede meldt inn for 2027, tyder lite på noen brå nedbremsing på norsk sokkel. Men etter flere år med kraftig investeringsvekst er bildet nå i større grad preget av høyt aktivitetsnivå og endret sammensetning enn av fortsatt sterk samlet vekst.