Bare fem måneder etter at selskapet solgte hele bitcoinbeholdningen for å betale ned gjeld, varsler Genius Group en langt mer offensiv kryptosatsing. Innen 2031 vil utdanningsselskapet bygge opp en bitcoinbeholdning på 827 millioner dollar – som del av en samlet investeringsplan på over 1,6 milliarder dollar.
Det børsnoterte utdannings- og teknologiselskapet Genius Group planlegger en omfattende satsing på bitcoin og kunstig intelligens. Målet er å bygge opp en bitcoinbeholdning verdt 827 millioner dollar og en egen AI-portefølje på 800 millioner dollar innen utgangen av regnskapsåret 2031.
Planene inngår i det selskapet omtaler som en dobbel kapitalstrategi. Ved siden av den operative utdanningsvirksomheten skal Genius Group investere betydelige beløp i både bitcoin og selskaper knyttet til kunstig intelligens. Selskapet har satt seg et mål om samlede eiendeler på to milliarder dollar innen 2031. Det er et høyt ambisjonsnivå for et selskap som selv rapporterer netto eiendeler på 106,6 millioner dollar.
Planen avhenger derfor av at Genius Group lykkes med å hente inn betydelig ny kapital i årene fremover.
Solgte bitcoin for fem måneder siden
Den nye strategien innebærer en markant kursendring. I april opplyste Genius Group at selskapet hadde solgt resten av bitcoinbeholdningen og brukt kapitalen til å betale ned 8,5 millioner dollar i gjeld. Salget ble presentert som et tiltak for å redusere risiko og styrke balansen. Selskapet varslet samtidig at det kunne begynne å kjøpe bitcoin igjen dersom markedsforholdene senere ble vurdert som mer gunstige.
Fem måneder senere mener ledelsen at tiden nærmer seg for å gjenoppbygge beholdningen. Genius Group opplyser at de nye bitcoininnkjøpene etter planen skal begynne i fjerde kvartal 2026. Strategien bygger blant annet på ledelsens forventning om at bitcoin er på vei inn i en ny vekstperiode. Det er imidlertid en antakelse, ikke en sikker utvikling. Kryptovalutaen har historisk vært preget av kraftige kursbevegelser, og verdien av selskapets fremtidige beholdning kan derfor variere betydelig.
Vil hente kapital gjennom preferansepapirer
Genius Group planlegger å finansiere satsingen gjennom en femårig kapitalplan knyttet til en registreringsramme på 1,2 milliarder dollar. Denne ble godkjent av det amerikanske finanstilsynet SEC i juli 2025. Selskapet ønsker å utstede evigvarende preferansepapirer, såkalte Perpetual Preferred Securities. Slike verdipapirer har normalt ingen fast forfallsdato og gir investorene rett til løpende utbetalinger før ordinære aksjonærer mottar utbytte.
Preferansepapirene skal etter planen være ikke-konvertible og ha en variabel avkastning som utbetales månedlig. Den endelige renten, emisjonskursen, størrelsen og tidspunktet for utstedelsen er ennå ikke bestemt. Genius Group har innledet samtaler med investeringsbanker med erfaring fra preferansekapital og finansiering av selskaper som holder digitale eiendeler. Både gjennomføringen og de endelige vilkårene avhenger av markedsforhold, styregodkjenning og regulatoriske krav.
Den første planlagte kapitalinnhentingen er på 12,5 millioner dollar. Pengene skal fordeles mellom bitcoinbeholdningen, AI-porteføljen og en dollarreserve som skal dekke rundt 18 måneders utbetalinger til eierne av preferansepapirene.
Vil unngå utvanning av aksjonærene
Ledelsen mener preferansekapitalen gjør det mulig å finansiere investeringene uten å utstede et stort antall nye ordinære aksjer. Formålet er å begrense utvanningen av eksisterende aksjonærer og samtidig øke netto eiendeler per ordinære aksje. Administrerende direktør Roger James Hamilton viser til at Genius Group handles betydelig lavere enn den bokførte verdien av selskapets eiendeler. Genius Group oppgir en bokført nettoverdi på 0,62 dollar per aksje, mens aksjekursen 26. august var 0,18 dollar.
Det tilsvarer en pris i markedet på om lag 29 prosent av bokført verdi. Ledelsen mener nye investeringer, tilbakekjøp av aksjer og bruk av preferansekapital kan bidra til å redusere denne forskjellen. Selskapets egne modeller anslår at netto eiendeler per aksje kan øke til mellom to og fire dollar i løpet av fem år. Prognosen forutsetter imidlertid at kapitalplanen gjennomføres som planlagt, og at investeringene utvikler seg gunstig.
Slike beregninger må derfor betraktes som selskapets ambisjon, ikke som en forventet eller garantert avkastning.
Foretrekker «permanent» kapital
Evigvarende preferansekapital har fått økt oppmerksomhet blant selskaper som ønsker å finansiere store beholdninger av bitcoin. Modellen er blant annet tatt i bruk av Strategy, tidligere kjent som MicroStrategy, som har gjort bitcoin til en sentral del av selskapets balanse. Fordelen for utstederen er at kapitalen i utgangspunktet ikke har noen fast tilbakebetalingsdato. Samtidig oppstår det en løpende forpliktelse knyttet til utbetalingene til investorene.
Strategien kan skape verdier dersom avkastningen på bitcoin og AI-investeringene overstiger finansieringskostnaden. Dersom investeringene derimot faller i verdi eller gir svakere avkastning enn ventet, vil preferanseutbetalingene fortsatt belaste selskapet. Ordningen fjerner dermed ikke risikoen. Den flytter i stor grad risikoen fra ordinær gjeld og utstedelse av nye aksjer til en modell hvor selskapets investeringer må gi tilstrekkelig avkastning til å dekke løpende kapitalkostnader.
Kombinerer bitcoin med AI-investeringer
Genius Groups andre satsingsområde er en AI-portefølje som selskapet omtaler som sin «AI Treasury». Denne skal etter planen bygges opp til 800 millioner dollar innen 2031. Porteføljen gir selskapet eksponering mot både private og børsnoterte teknologivirksomheter. Genius Group oppgir blant annet investeringseksponering mot selskaper som Anthropic, Anduril og Databricks.
Selskapet planlegger å investere gjennom flere faser, fordelt på fond med eierandeler i ikke-børsnoterte selskaper, børsnoterte virksomheter innen AI-infrastruktur og selskaper som indirekte kan dra nytte av økte investeringer i kunstig intelligens. Ledelsen betrakter bitcoin og AI som to parallelle, langsiktige vekstområder. Samtidig innebærer kombinasjonen at en stadig større del av selskapets verdi kan bli knyttet til volatile og forventningsdrevne markeder utenfor den opprinnelige kjernevirksomheten.
Utdanning er fortsatt kjernevirksomheten
Genius Group beskriver seg som et globalt utdanningsselskap som bruker kunstig intelligens i opplæring og kompetanseutvikling. Ifølge selskapet betjener virksomheten mer enn seks millioner brukere i over 100 land. I første kvartal 2026 rapporterte Genius Group en operasjonell omsetning på 3,3 millioner dollar, opp fra 1,2 millioner dollar i samme periode året før. Bruttoresultatet økte fra 600.000 til to millioner dollar.
Selskapet rapporterte samtidig et operasjonelt nettoresultat på 2,7 millioner dollar, mot et underskudd på 500.000 dollar året før. Tallene var ikke reviderte og holdt gevinster og tap fra den sentrale kapitalforvaltningen utenfor.
Den operative forbedringen er viktig for den nye investeringsstrategien. Ledelsen ønsker å fremstille utdanningsvirksomheten som et lønnsomt fundament under satsingen på bitcoin og AI. Likevel er størrelsesforholdet slående: De planlagte investeringene er mange ganger større enn dagens omsetning fra den underliggende virksomheten.