Små og mellomstore bedrifter over hele verden opplever gradvis lettere tilgang til finansiering etter flere år med renteøkninger og strammere kredittmarkeder. Samtidig advarer OECD om at finansieringsvilkårene fortsatt er betydelig tøffere enn før pandemien, og at geopolitisk uro og økonomisk usikkerhet fortsatt legger press på investeringer og vekst.
Det fremgår av rapporten Financing SMEs and Entrepreneurs 2026, som analyserer finansieringsforholdene for små og mellomstore bedrifter i 48 land.
Rapporten tegner et bilde av et næringsliv som er på vei ut av en krevende periode, men som fortsatt møter høyere kapitalkostnader, strengere utlånskrav og større usikkerhet enn gjennom store deler av 2010-tallet.
Høye renter setter fortsatt spor
I kjølvannet av inflasjonsbølgen som traff verdensøkonomien etter pandemien, svarte sentralbanker med kraftige renteøkninger. Selv om flere land nå har begynt å redusere rentenivået, er lånekostnadene fortsatt langt høyere enn det mange SMB-er var vant til før 2020.
OECD peker på at rentenedgangene har bidratt til en viss bedring i finansieringsforholdene, men at bankene fortsatt praktiserer strenge kredittvurderinger. Mange småbedrifter opplever derfor at kapital er tilgjengelig, men dyrere og vanskeligere å få tilgang til enn tidligere.
Dette gjelder særlig yngre selskaper, oppstartsbedrifter og virksomheter med begrenset sikkerhetsstillelse.
Utlånene tar seg opp
Et av de mer positive funnene i rapporten er at ny utlånsaktivitet til SMB-er har begynt å øke igjen i flere land etter en periode med svak utvikling. OECD beskriver en gradvis gjeninnhenting i kredittmarkedene, selv om den samlede veksten i SMB-kreditt fortsatt er moderat.
For mange bedrifter betyr dette at investeringer som tidligere ble satt på vent, nå igjen vurderes. Samtidig er det store forskjeller mellom landene.
I enkelte økonomier ser man tegn til økende utlånsaktivitet og forbedret tilgang på finansiering, mens andre fortsatt preges av svak investeringsvilje og forsiktige banker.
Flere søker alternative finansieringskilder
Rapporten viser også at stadig flere SMB-er vender seg mot alternative finansieringsformer.
Leasing, factoring, crowdfunding, fintech-løsninger og ulike former for privat kapital spiller en større rolle enn tidligere. OECD peker på at utviklingen er drevet både av teknologiske fremskritt og av bedriftenes ønske om å redusere avhengigheten av tradisjonelle banklån.
I flere land utgjør alternative finansieringskilder en stadig større andel av kapitaltilgangen for mindre bedrifter. Dette gjelder særlig virksomheter som har behov for rask finansiering eller som ikke oppfyller bankenes krav til sikkerhet og historiske resultater.
Utviklingen kan bidra til et mer mangfoldig finansieringsmarked, men innebærer også nye risikofaktorer som både myndigheter og bedrifter må forholde seg til.
Kunstig intelligens trekker til seg kapitalen
Et annet sentralt tema i rapporten er utviklingen innen venturekapital.
Selv om kapitaltilgangen til oppstartsbedrifter fortsatt er betydelig lavere enn under toppårene i 2021 og 2022, har markedet vist tegn til stabilisering. OECD peker særlig på at investeringer knyttet til kunstig intelligens har tiltrukket seg store deler av kapitalen som har kommet tilbake til markedet.
Rapporten beskriver hvordan investeringer i teknologiselskaper, digitale plattformer og AI-baserte løsninger fortsatt tiltrekker seg investorer, mens mer tradisjonelle næringer i større grad møter utfordringer med å hente egenkapital.
Dette bidrar til en situasjon der kapitaltilgangen blir stadig mer ulik mellom ulike typer virksomheter.
Flere konkurser i flere land
OECD registrerer samtidig at antallet konkurser har økt i mange land etter at ekstraordinære støtteordninger fra pandemiperioden er blitt avviklet. Bedrifter som tidligere ble holdt flytende gjennom gunstige låneordninger og offentlige støtteprogrammer, må nå operere i et mer normalt markedsmiljø.
For selskaper med svak lønnsomhet, høy gjeld eller pressede marginer har overgangen vært krevende.
Utviklingen illustrerer hvordan mange bedrifter fortsatt tilpasser seg en økonomisk virkelighet preget av høyere renter, høyere kostnader og mer krevende markedsforhold.
Myndighetenes rolle endrer seg
Rapporten viser også at myndighetenes rolle i SMB-finansieringen er i endring.
Mens pandemien var preget av omfattende støtteordninger, garantier og krisetiltak, flyttes oppmerksomheten nå mot mer langsiktige virkemidler. OECD fremhever blant annet statlige garantiordninger, innovasjonsfond og offentlig støttede venturekapitalprogrammer som viktige verktøy for å styrke konkurransekraften blant mindre bedrifter.