SSBs konjunkturbarometer for tredje kvartal 2025 viser et industribilde preget av svak vekst og forsiktig framtidstro. Etter flere kvartaler med oppgang avtar optimismen i store deler av industrien, og flere indikatorer peker mot lavere aktivitet fremover.
Samlet industriproduksjon økte noe i tredje kvartal, men utviklingen varierer mellom bransjer. Produsenter av konsumvarer og deler av eksportrettet industri melder om moderat oppgang, mens produsenter av investeringsvarer rapporterer om nedgang. Det er særlig olje- og gassrelaterte næringer som trekker ned, etter at aktiviteten i sektoren nå ser ut til å ha passert toppen tidligere i år. Flere bedrifter peker på lavere etterspørsel og mer usikre rammebetingelser som forklaring på tilbakegangen.
Sysselsettingen i industrien fortsetter å øke, men veksten er svakere enn tidligere. Det er produsenter av investeringsvarer som i størst grad bidrar til den lille økningen i sysselsetting, mens andre segmenter melder om stillstand eller mindre reduksjoner.
Fallende ordreinngang fra eksportmarkedene
Ordretilgangen viser en mer krevende utvikling. Samlet ordreinngang fra hjemmemarkedet gikk ned i tredje kvartal, særlig for produsenter av investerings- og innsatsvarer. For konsumvarer ble det registrert en svak oppgang.
Utviklingen i eksportmarkedene er mer negativ. Samtlige varetyper melder om fall i ordreinngang fra utlandet, og den samlede ordrebeholdningen i industrien har gått ned. Dette svekker utsiktene for produksjon og investeringer i tiden fremover, spesielt for bransjer med høy eksportandel.
Prisvekst bremser lønnsomheten
Industrien rapporterer fortsatt om prisvekst både i hjemmemarkedet og i eksportmarkedet, men veksttakten er lavere enn tidligere. Samtidig øker kostnadene for innsatsvarer og energi raskere enn salgsprisene, noe som bidrar til press på marginene.
SSB rapporterer at lønnsomheten samlet sett falt i tredje kvartal for alle varetyper. Svekket inntjening reduserer rommet for investeringer og kan gjøre deler av industrien mer sårbar ved videre kostnadsøkninger.
Kapasitet og begrensninger
Kapasitetsutnyttelsen i industrien lå ved utgangen av tredje kvartal på 77,4 prosent, det laveste nivået siden 2020 og under det historiske gjennomsnittet på 80 prosent. Dette indikerer at deler av produksjonsapparatet står ubrukt, og kan være et tegn på økende forsiktighet blant bedriftene.
Flere industriledere oppgir svak etterspørsel og økt konkurranse som hovedbegrensninger for produksjonen. Mangelen på kvalifisert arbeidskraft fremstår som et mindre problem enn tidligere, ifølge undersøkelsen.
Forventningene fremover
For fjerde kvartal forventes en moderat økning i produksjonen og en svak forbedring i ordretilgangen. Forbruksvareprodusentene har nøytrale forventninger, mens produsenter av investeringsvarer uttrykker noe mer optimisme.
Samtidig ventes det ingen samlet endring i sysselsettingen, og enkelte bransjer ser for seg en svak nedgang. Den samlede konjunkturindikatoren — som måler forventet produksjon, ordrebeholdning og ferdigvarelager — ligger på –0,3, ned fra 0,4 i forrige kvartal. En verdi under null antyder at produksjonen kan falle noe i kommende kvartal.
Et kjøligere konjunkturbilde
Tallene fra SSB peker mot et industribilde preget av avtagende vekst og lavere framtidstro. Selv om produksjonen samlet sett holder seg over nivået fra fjoråret, svekkes ordreinngangen, lønnsomheten og kapasitetsutnyttelsen.
Situasjonen er ikke dramatisk, men vitner om at norsk industri går inn i en periode med lavere tempo og økende usikkerhet. Bedriftene viser fortsatt vilje til å opprettholde aktiviteten, men det økonomiske handlingsrommet er merkbart mindre enn tidligere.
