Norges Bank ønsker å ta i bruk et nytt virkemiddel for å styre pengemengden i banksystemet. Nå sendes forslaget ut på høring.
Norges Bank har sendt ut et forslag om å innføre såkalte sentralbanksertifikater – kortsiktige verdipapirer som skal bidra til en bedre og mer presis styring av likviditeten i det norske finanssystemet. Forslaget er sendt på høring, og aktører i finansnæringen inviteres til å komme med innspill.
Hva er bakgrunnen?
Bankene i Norge har i dag store mengder innskudd stående hos Norges Bank. Dette omtales som overskuddslikviditet, og betyr i praksis at det flyter mer penger i systemet enn sentralbanken ønsker.
For å holde styr på dette bruker Norges Bank i dag et virkemiddel kalt F-innskudd, der bankene kan plassere penger hos sentralbanken for korte perioder. Men Norges Bank mener nå at denne ordningen ikke gir god nok kontroll over utviklingen i markedet.
«Innføringen av sentralbanksertifikater kan gi en mer effektiv og fleksibel likviditetsstyring,» skriver Norges Bank i høringsnotatet.
Hva betyr dette i praksis?
De nye sertifikatene skal fungere som en slags “statsobligasjoner i miniatyr”, der Norges Bank låner inn penger fra markedet for kort tid. Banker og investorer kan kjøpe sertifikatene, og får rentebetaling for det.
Når Norges Bank selger slike sertifikater, trekkes penger ut av omløp – og pengemengden i systemet blir mindre. Dette gir sentralbanken bedre kontroll over markedsrentene, og dermed over hele pengepolitikken.
Kort sagt: Det blir et nytt verktøy for å sørge for at styringsrenten faktisk får den effekten Norges Bank ønsker.
Hvorfor er dette viktig?
Pengepolitikken i Norge styres gjennom renten, men hvor effektivt den virker avhenger av hvor mye penger som flyter i banksystemet. Når overskuddslikviditeten er høy, kan renten få svakere gjennomslag.
Ved å kunne trekke inn likviditet mer presist, vil Norges Bank kunne stabilisere markedsrentene og gjøre det enklere å holde inflasjonen under kontroll.
Nå skal forslaget ut på høring
Forslaget er sendt ut på høring 10. oktober, og Norges Bank ønsker tilbakemeldinger fra banker, investorer og andre berørte aktører. Høringsfristen er 15. november 2025.
Hvis planen får støtte, kan sentralbanksertifikater bli et fast innslag i Norges Banks verktøykasse allerede i 2026.
