Banksektoren er solid – men næringseiendom, høy gjeld og uro internasjonalt skaper bekymring
Norges Bank publiserte nylig rapporten Finansiell stabilitet 2025 – 1. halvår, og budskapet er klart: Norske banker står støtt, men økonomien som helhet er utsatt for flere alvorlige risikofaktorer. For næringslivet betyr det at man ikke bør la seg berolige av bankenes robuste situasjon – tvert imot er det tid for årvåkenhet og strategisk tilpasning.
Solid banksektor
Norges Bank vurderer at den norske banksektoren er godt kapitalisert, lønnsom og i stand til å møte økonomiske tilbakeslag. Kredittmarkedet fungerer godt, og bankene har både vilje og evne til å låne ut – en viktig faktor for næringslivet, særlig små og mellomstore bedrifter som ofte er avhengige av ekstern finansiering.
Visesentralbanksjef Pål Longva uttaler at bankene har «god motstandskraft mot tap og uro i markedene», og dette gir en viss trygghet i en ellers usikker tid.
Næringseiendom under press
Men ikke alle sektorer står like sterkt. Rapporten peker særlig på næringseiendom som en sårbar bransje. Høyere renter har svekket lønnsomheten, og prisene har begynt å falle. For eiendomsselskaper med høyt gjeldsnivå og store renteutgifter kan dette bli kritisk – og utfordringer her kan i neste omgang gi ringvirkninger inn i banksektoren.
Bedrifter med eksponering mot kontormarkedet og finansieringsavhengig eiendom bør følge utviklingen tett, da lavere verdsettinger kan gjøre det vanskeligere å refinansiere eller hente ny kapital.
Høy husholdningsgjeld svekker økonomisk motstandskraft
En annen gjentakende bekymring i rapporten er husholdningenes høye gjeldsnivå. Selv om misligholdene foreløpig er lave og arbeidsledigheten er stabil, utgjør gjeldsbelastningen en langsiktig strukturell risiko.
Norges Bank advarer om at høy gjeld gjør husholdningene mer sårbare for renteendringer og økonomisk nedgang. Dette har direkte implikasjoner for bedrifter innen handel og tjenester, ettersom lavere kjøpekraft kan ramme omsetningen raskt og hardt.
Valutauro og geopolitisk spenning skaper usikkerhet
Rapporten peker også på den svake kronekursen, som har gitt både fordeler og ulemper for næringslivet. Mens eksportører nyter godt av gunstig valutakurs, sliter importører med økte kostnader. Samtidig er den vedvarende valutauroen en utfordring for bedrifter som planlegger og budsjetterer i norske kroner.
Geopolitisk spenning, særlig knyttet til krigen i Ukraina og økt internasjonal proteksjonisme, trekkes frem som en risikofaktor som kan utløse nye sjokk i finansmarkedene.
Cyber- og klimarisiko i radaren
Norges Bank retter også oppmerksomheten mot to strukturelle utfordringer som er i vekst: cyberrisiko og klimarisiko. Økt digitalisering øker faren for alvorlige dataangrep mot finansinstitusjoner, og konsekvensene av slike hendelser kan bli omfattende for hele økonomien.
Klimarisiko vil også i økende grad påvirke hvordan banker vurderer lån, spesielt til utslippsintensive næringer. Bedrifter som ikke tilpasser seg det grønne skiftet, kan møte høyere kapitalkostnader og strengere kredittvilkår.
